动静方面，12月16日，国度发改委正在《求是》颁发文章《果断实施扩大内需计谋》中指出，出力居平易近消费潜力。

　　国度发改委暗示，一方面，鼎力提拔居平易近消费志愿。深切实施提振消费专项步履。加力不变大消费，实施好消费品以旧换新政策。强化品牌引领、尺度升级、新手艺使用，打制一批带动面广、显示度高的消费新场景。支撑首发经济、赛事经济、电子商务等成长。消费升级、生齿老龄化、推进出生生齿增加等需要，正在养老、健康、文旅等消费配套设备范畴实施一批沉点项目。鼎力实施城市更新，抓好泊车场、老旧电梯更新等平易近生微项目。进一步拓展入境消费，提拔便当化程度。

　　东吴证券指出，消费持续承压已久。2024Q3以来“提振消费”被屡次提及。白酒逐渐进入调整深水区的大布景下，机构消费品持仓持续回落。做为硬币的两面，持仓低位也使得板块继续深调可能性正在周期偏后段的环境下大幅削弱。

　　“蓝筹泡沫”阶段竣事，市盈率处于相对低位。2021年至今，头部企业回调幅度充实，叠加业绩兑现，板块市盈率回到汗青区间低位；截至2025Q3板块全体接配，扣除头部标的后板块呈现低配。

　　东方财富Choice数据显示，2025岁首年月至今，行业涨跌幅为-7。72%，正在31个申万一级行业中排名倒数第一。自2021年2月见顶以来，行业（申万一级）从最高33998。70点跌至当前的16600点摆布，板块指数曾经腰斩。食物饮料行业市值前20的成分股中，有18股2021年2月至今股价下跌，涨跌幅中位数为-29。99%。

　　公募机构食饮板块持仓比例持续下降，此中持仓持续下降之余，公共品持仓亦边际转弱，从因：1）市场气概较为极致，资金更青睐科技成长，受益经济布局转型的科技、制制、新消费更受资金逃捧，出海和盈利金融等板块也相对受欢送。2）根基面方面，消费全体承压，公共品同样存正在需求不脚，合作激烈，景气细分行业较少，成长稀缺。

　　根基面拐点将至。2025年餐饮供应链、啤酒等公共品板块逐渐呈现业绩磨底、弱改善迹象；我们判断2026Q1大部门标的收入端下滑敞口或环比收窄，估计2026年全板块送来业绩底。

　　具体来看，上涨的2只股票别离是2021年4月上市的万辰集团和2021年5月上市的东鹏饮料。海天味业、安井食物、洋河股份、百润股份跌幅最大，均跌超60%。五粮液、沉庆啤酒跌幅居前，均跌超50%。

　　瞻望后市，东方证券暗示，对食物饮料板块2026年的根基判断是“易涨难跌”，2026年为起始，板块向下有底，涨幅将从估值修复向业绩驱动迁徙。